Organizações de auto- regulação; Cboe BZX Exchange, Inc.; Notificação de apresentação de uma proposta de alteração de regra para listar e negociar

Registro Federal, Volume 89 Edição 195 (Martes, Outubro) 8, 2024 ). [Volume do Registo Federal 89, Número 195 (Martes, Outubro) 8, 2024 )] [Notificações] [Páginas 81600 - 81608 ] Do Registo Federal Online via o Escritório de Publicações do Governo [ www.gpo.gov ] [FR Doc No: 2024 - 23167 ] -----------------------------------------------------------------------. COMISIÃO DE VALORES E DE CAMBIO [Lançar o n.o de arquivo 34 - 101233; Arquivo No. SR- CboeBZX- 2024 - 091 ].

Organizações de auto- regulação; Cboe BZX Exchange, Inc.; Notificação de apresentação de uma proposta de alteração de regra para listar e negociar ações do Franklin Crypto Index ETF, uma série do Franklin Crypto Trust, sob regra BZX 14.11 (e) 4 ), Compartilhamento de confiança baseado em produtos Outubro 2, 2024. De acordo com a Seção 19 (b) 1 ) da Lei de Mudança de Valores de 1934 (`` Ato''),\ 1 \ e Regras 19 b- 4 abaixo,\ 2 \ aviso é dado que em setembro 19, 2024, Cboe BZX Exchange, Inc. (`Exchange' ou ``BZX'') arquivou na Comissão de Valores Mobiliários e Bolsa (``Comissão'') a alteração de regra proposta como descrita nos Itens I, II e III abaixo, que os Itens foram preparados pela Bolsa. A Comissão está publicando este aviso para solicitar comentários sobre a mudança de regra proposta de pessoas interessadas. ------------------------------------------------------------------------------------------------------------- \ 1 \ 15 U.S.C. 78 s( b)( ) 1 ). \ 2 \ 17 CFR 240.19 b- 4. ---------------------------------------------------------------------------.

Eu. Declaração da organização autorreguladora sobre os termos de substância da alteração da regra proposta Cboe BZX Exchange, Inc. (``BZX'' ou o ``Exchange'') está a apresentar à Comissão de Valores Mobiliários (``Comissão' ou ``SEC'') uma proposta de alteração de regra para a lista e ações comerciais do ETF do Índice de Cripto Franklin (o ``Fund''), uma série do Franklin Crypto Trust (o ``Confiança''),\ 3 \ sob a regra BZX 14.11 (e) 4 ), ações de confiança baseadas em produtos. ------------------------------------------------------------------------------ \ 3 \ O Trust foi formado como um trust legal do Delaware em agosto 13, 2024. O Fundo é operado como uma parceria para fins de imposto federal nos EUA. O Trust e o Fundo não têm data de terminação fixa. -----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------.

O texto da mudança de regra proposta também está disponível no site do Exchange ( ), no Escritório do Secretário do Exchange e na Sala de Referência Pública da Comissão. II. Declaração da organização autorreguladora sobre o propósito e a base legal para a alteração da regra proposta Em seu arquivo com a Comissão, o Exchange incluiu declarações sobre o propósito e a base para a alteração da regra proposta e discutiu quaisquer comentários que recebeu sobre a alteração da regra proposta. O texto dessas instruções pode ser examinado nos locais especificados no Item IV abaixo. O intercâmbio preparou resumos, definidos nas seções A, B e C abaixo, dos aspectos mais significativos dessas declarações.

A. Declaração da organização autorreguladora sobre o propósito e a base legal para a alteração da regra proposta 1. Finalidade A Bolsa propõe listar e trocar as ações sob a regra BZX 14.11 (e) 4 ),\ 4 \ que governa a listagem e negociação de ações de confiança baseadas em produtos na troca.\ 5 \ Franklin Holdings, LLC é o patrocinador do Fundo (`` Responsável''). As ações serão registradas na Comissão por meio da declaração de registro do Trust no formulário S- 1 (a ``Declaração de Registo'').\ 6 \ --------------------------------------------------------------------------- \ 4 \ A Comissão aprovou a Regra BZX 14.11 (e) 4 ) na Lei de Mudança de Valores Mobiliários No. 65225 (Agosto) 30, 2011 ), 76 FR 55148 (Setembro) 6, 2011 ) (SR- BATAS- 2011 - 018 ). \ 5 \ Qualquer declaração ou representação referente à composição do índice, a descrição do portfólio ou ativos de referência, limitações sobre detenções de portfólio ou ativos de referência, divulgação e disponibilidade de índice, ativo de referência e valores indicativos intradia, ou a aplicabilidade das regras de listagem de bolsa especificadas neste arquivo para listar uma série de Outros Valores (coletivamente, "Representações de Lista Continuadas") devem constituir requisitos de listagem continuada para as ações listadas na bolsa. \ 6 \ Em Agosto 16, 2024, o Trust arquivou à Comissão a Declaração de Registração no formulário S- 1, enviado à Comissão pelo Patrocinador em nome do Trust ( 333 - 281615 ). As descrições do Trust, das Compartilhanças e do Índice (como definido abaixo) contidos aqui são baseadas, em parte, na informação da Declaração de Registro. A Declaração de Registro ainda não é eficaz e as ações não serão negociadas na Bolsa até que a Declaração de Registro seja eficaz. --------------------------------------------------------------------------------------------------------.

Seção 6 (b) 5 ) e os padrões aplicáveis A Comissão aprovou numerosas séries de Receitas de Confiança,\ 7 \ incluindo compartilhamentos de confiança baseados em produtos,\ 8 \ a ser listado nas bolsas nacionais de valores mobiliários dos EUA. Para que qualquer alteração de regra proposta a partir de uma troca seja aprovada, o A Comissão deve determinar que, entre outras coisas, a proposta é coerente com os requisitos da Seção 6 (b) 5 ) da Lei, incluindo especificamente: (i) o requisito de que as regras de uma bolsa nacional de valores mobiliários são projetadas para prevenir atos e práticas fraudulentos e manipuladores; e (ii) o requisito de que uma proposta de troca seja projetada, em geral, para proteger os investidores e o interesse público. ------------------------------------------------------------------------------------------- \ 7 \ Veja a regra de troca 14.11 (f). \ 8 \ Ações de confiança baseadas em produtos, como descrito na regra de troca 14.11 (e) 4 ) são um tipo de Receita de Confiança. ------------------------------------------------------------------------------.

A Comissão aprovou ou desaprovou historicamente os arquivos de troca para listar e negociar séries de Receitas de Confiança, incluindo ações de confiança baseadas em produtos de base, com base em se a bolsa de listas tem um acordo de partilha de vigilância abrangente com um mercado regulamentado de tamanho significativo relacionado com a mercadoria subjacente a ser realizada.\ 9 \ A Comissão também reconheceu consistentemente, no entanto, que este não é o meio exclusivo pelo qual uma bolsa de listagem ETP pode cumprir esta obrigação legal.\ 10 \ Uma troca de listagem poderia, alternativamente, demonstrar que ``outros meios para prevenir atos e práticas fraudulentas e manipuladoras serão suficientes'' para justificar a dispensa com um acordo de compartilhamento de vigilância com um mercado regulamentado de tamanho significativo. ------------------------------------------------------------------------------------------------------- \ 9 \ Veja a versão da Lei de Troca de Valores Mobiliários n.o. 83723 (Julho) 26, 2018 ), 83 FR 37579 (Agosto) 1, 2018 ). Esta proposta foi subsequentemente desaprovada pela Comissão. Ver Lei de Troca de Valores No. 83723 (Julho) 26, 2018 ), 83 FR 37579 (Agosto) 1, 2018 ) (a "Ordem Winklevoss"). Ordens anteriores da Comissão apontaram que em cada ordem de aprovação prévia para ações de confiança baseadas em produtos, houve um mercado de derivados que representa o mercado regulamentado de tamanho significativo, geralmente um mercado de futuros regulamentado pela Commodity Futures Commodity (o "CFTC"). Além deste ponto, as ordens anteriores da Comissão notaram que os mercados de mercadorias e moedas à vista para os quais a Comissão aprovou previamente PTE à vista são geralmente não regulamentados e que a Comissão confiou no mercado de futuros subjacente como o mercado regulamentado de tamanho significativo que formou a base para a aprovação da série de ações de confiança baseadas em moeda e mercadorias, incluindo ouro, prata, platina, paládio, cobre e outras mercadorias e moedas. A Comissão observou especificamente na Ordem Winklevoss que a ordem de aprovação emitida relacionada com o primeiro ETP de ouro spot `` foi baseada em uma suposição de que o mercado de moeda e o mercado de ouro spot estavam em grande parte não regulamentados.'' Veja a Ordem Winklevoss em 37592. Como tal, o mercado regulamentado de tamanho significativo não requer que os mercados de bitcoin e éter spot sejam regulados para que a Comissão aprove esta proposta, e o precedente deixa claro que um mercado subjacente para uma mercado de mercado ou moeda spot sendo um mercado regulamentado seria realmente uma exceção à norma. Estes mercados de moeda e de mercadorias, em grande parte não regulamentados, não oferecem as mesmas proteçãos que os mercados sujeitos à supervisão da Comissão, mas a Comissão sempre procurou vigiar acordos de compartilhamento com o mercado de futuros subjacente, a fim de determinar se tais produtos eram coerentes com a Lei. \ 10 \ Veja a Ordem Winklevoss, 83 FR em 37580. --------------------------------------------------------------------------- Tanto a Bolsa como a Bolsa Mercantil de Chicago (``CME'') são membros do Grupo de Vigilância Intermercado (``ISG'').\ 11 \ Tendo isso em mente, o mercado de futuros de éter CME (``Ether Futures'') e o mercado de futuros de bitcoin CME (``Bitcoin Futures''') são os mercados apropriados a considerar para determinar se existe um mercado regulamentado relacionado de tamanho significativo. Recentemente, a Comissão emitiu ordens que concedem aprovação para propostas de listagem baseada em bitcoin (``Spot Bitcoin ETPs'') \ 12 \ e baseados em éter (``Spot Ether ETPs'') \ 13 \ bens fiduciários e recibos emitidos (estes fundos são quase idênticos ao Fundo, mas contêm bitcoin ou éter em vez de bitcoin e éter). Na Ordem de Aprovação do ETP do Bitcoin Spot, a Comissão declarou:.

\ 11 \ Para uma lista dos membros atuais e membros afiliados do ISG, consulte www.isgportal.com. \ 12 \ Veja o No de Relevo da Lei de Exchange. 99306 (janeiro) 10, 2024 ), 89 FR 3008 (janeiro) 17, 2024 ) (Organizações Auto- Reguladoras; NYSE Arca, Inc.; The Nasdaq Stock Market LLC; Cboe BZX Exchange, Inc.; Ordem de concessão acelerada de aprovação de alterações de regras propostas, como alterada por emendas a ele, para listar e negociar ações de confiança baseadas em produtos Bitcoin e unidades de confiança) (a ``Ordem de aprovação de Bitcoin Bitcoin ETP''). \ 13 \ Veja o No de Relevo da Lei de Exchange. 100224 (Maio) 23, 2024 ), 89 FR 46937 (Maio) 30, 2024 ) (Organizações Auto- Reguladoras; NYSE Arca, Inc.; The Nasdaq Stock Market LLC; Cboe BZX Exchange, Inc.; Ordem de concessão acelerada de aprovação de alterações de regras propostas, conforme alterada por emendas a ele, para listar e negociar ações de produtos de troca baseados em ether) (a ``Ordem de aprovação de ETP de ether de Spot''). [B]assinado no registro perante a Comissão e a melhor qualidade da análise de correlação no registro.. a Comissão pode concluir que a fraude ou manipulação que impacta os preços nos mercados de bitcoin spot provavelmente impactaria igualmente os preços de bitcoin CME em futuros. E como a vigilância do CME pode ajudar na detecção desses impactos nos preços de futuros bitcoin CME, o acordo de compartilhamento de vigilância abrangente do Exchanges com o mercado regulamentado pelos EUA CME- um mercado de futuros bitcoin cujo mercado de futuros bitcoin é consistentemente altamente correlacionado com bitcoin spot, embora não de "tamanho significativo" relacionado com bitcoin spot pode ser razoavelmente esperado para ajudar na vigilância de atos e práticas fraudulentos e manipuladores no contexto específico do [p]roposals.\ 14 \ ---------------------------------------------------------------------------.

\ 14 \ Veja a Ordem de Aprovação do ETP do Bitcoin no Spot no 3011 - 3012. Na Ordem de Aprovação do ETP do Ether Spot, a Comissão também concluiu que a fraude ou manipulação que impacta os preços nos mercados de éter spot provavelmente afetaria igualmente os preços do Ether Futures do CME. Além disso, pelas mesmas razões que a vigilância do CME pode ajudar na detecção desses impactos nos preços do Ether Futures do CME, o acordo de partilha de vigilância abrangente do Exchange com o CME pode ser razoavelmente esperado para ajudar na vigilância de atos e práticas fraudulentos e manipuladores no contexto específico das propostas. Em suma, na Ordem de Aprovação ETP do Bitcoin e na Ordem de Aprovação ETP do Bitcoin Spot, a Comissão estabeleceu que o mercado de futuros do Bitcoin do CME e o mercado de futuros do Ether EME podem razoavelmente ser esperados para ajudar em atos e práticas fraudulentas e manipuladoras. Além disso, as trocas de listagem demonstradas ``outros meios para evitar atos e práticas fraudulentos e manipulativos serão suficientes'' para justificar a dispensa com a porção ``tamanho significativo''' do teste ``mercado regulamentado de tamanho significativo'''. A Bolsa nota que a Comissão também aprovou anteriormente a listagem e negociação de uma série de ações de confiança baseadas em produtos em outra bolsa que, como o Fundo, detém duas mercadorias.\ 15 \ Tendo em conta este e o acima, o Exchange acredita que as ações satisfazem os requisitos da Regra de Exchange Regra BZX 14.11 (e) 4 ) e assim qualificar para a listagem e negociação na Bolsa. --------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------.

\ 15 \ Veja a Lei de Mudança de Valores Mobiliários n.o. 82448 (janeiro) 5, 2018 ) 83 FR 1428 (janeiro) 11, 2018 ) (SR- NYSEArca- 2017 - 131 ) (NYSE Arca, Inc.; Notificação de apresentação da Emenda n. 2 e Ordem Aprovando uma Base Acelerada Uma Alteração de Regras Propostas, conforme Modificado pela Emenda No. 2, Para listar e negociar compartilhamentos da Sprott Physical Gold e Silver Trust sob a regra Arca NYSE 8.201 - E). ---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- O Franklin Crypto Index ETF CSC Delaware Trust Company, uma subsidiária da Corporação de Serviços, é o administrador ("Trustee''). Banco de Nova York Mellon é o custodio para o dinheiro e equivalentes de caixa do Fundo \ 16 \ (o ``Csh Guardião'') e também serve como administrador e agente de transferência do Fundo (o ``Administrador'' ou ``Agente de Transferência''). Coinbase Custody Trust Company, LLC (o ``Detentor Digital'') será responsável pela custódia do bitcoin e éter do Fundo. De acordo com a Declaração de Registro, cada Compartilhação representará.