Registro Federal, Volume 90 Edição 44 (Sexta, Março) 7, 2025 ). [Volume do Registo Federal 90, Número 44 (Sexta, Março) 7, 2025 )] [Notificações] [Páginas 11563 - 11578 ] Do Registo Federal Online via o Escritório de Publicações do Governo [ www.gpo.gov ] [FR Doc No: 2025 - 03662 ] -----------------------------------------------------------------------. COMISIÃO DE VALORES E DE CAMBIO.
[Lançar o n.o de arquivo 34 - 102513; Arquivo No. SR- NASDAQ- 2025 - 016 ] Organizações de auto- regulação; O Nasdaq Stock Market LLC; Notificação de apresentação de alterações de regras propostas, conforme alterada pela Emenda n. 1, Para Adotar a Regra Nasdaq 5712 Proporcionar para a listagem e negociação de bens e ativos digitais de investimentos e para listar e negociar ações do índice de criptocriptografia Hashdex Nasdaq ETF dos EUA sob a regra Nasdaq proposta 5712.
Março 3, 2025. Em Fevereiro 18, 2025, O Nasdaq Stock Market LLC (``Nasdaq'' ou ``Exchange'') arquivado na Comissão de Valores Mobiliários e de Bolsa (``Comissão''), de acordo com a Seção 19 (b) 1 ) \ 1 \ da Lei de Mudança de Valores Mobiliários 1934 (``Ato'') \ 2 \ e Regras 19 b- 4 abaixo,\ 3 \ uma mudança de regra proposta para adotar a nova Regra Nasdaq 5712 para fornecer a listagem e negociação de Interesses de Investimento Baseados em Produtos e Ativos Digitais, e para listar e negociar ações do Índice de Crypto de Hashdex Nasdaq ETF dos EUA sob a proposta Regra Nasdaq 5712. Em Fevereiro 27, 2025, a Bolsa arquivou a Emenda No. 1 para a mudança de regra proposta, que substituiu e substituiu o arquivo original em sua totalidade. A alteração de regra proposta, conforme modificada pela Emenda n. 1, é descrito nos Itens I e II abaixo, quais Itens foram preparados pelo Exchange. A Comissão está publicando este aviso para solicitar comentários sobre a alteração da regra proposta, conforme alterada pela Emenda No. 1 - De pessoas interessadas. \ 1 \ 15 U.S.C. 78 s( b)( ) 1 ). \ 2 \ 15 U.S.C. 78 a. \ 3 \ 17 CFR 240.19 b- 4. ---------------------------------------------------------------------------.
Eu. Declaração da organização autorreguladora sobre os termos de substância da alteração da regra proposta O intercâmbio propõe adotar a nova regra Nasdaq 5712 para providenciar a cotação e negociação de Interesses de Investimento Baseados em Produtos e Ativos Digitais, que são títulos emitidos por um trust, uma sociedade de responsabilidade limitada ou outra entidade similar que detém produtos especificados, ativos digitais, produtos derivados de títulos e/ ou dinheiro. A Bolsa também propõe listar e negociar ações do Índice de Cripto Hashdex Nasdaq ETF dos EUA (a ``Confiança'') sob a proposta de Regra Nasdaq 5712. Esta emenda n.o. 1 substitui o arquivo original na sua totalidade. O texto da mudança de regra proposta está disponível no site do Exchange em no escritório principal do Exchange e na Sala de Referência Pública da Comissão.
II. Declaração da organização autorreguladora sobre o propósito e a base legal para a alteração da regra proposta Em seu arquivo com a Comissão, o Exchange incluiu declarações sobre o propósito e a base para a alteração da regra proposta e discutiu quaisquer comentários que recebeu sobre a alteração da regra proposta. O texto dessas instruções pode ser examinado nos locais especificados no Item IV abaixo. O intercâmbio preparou resumos, definidos nas seções A, B e C abaixo, dos aspectos mais significativos dessas declarações.
A. Declaração da organização autorreguladora sobre o propósito e a base legal para a alteração da regra proposta.
1. Finalidade A troca propõe a adotar a nova regra 5712 para providenciar a cotação e negociação de Interesses de Investimento Baseados em Produtos e Ativos Digitais, que são títulos emitidos por um trust, uma sociedade de responsabilidade limitada ou outra entidade similar que detém produtos especificados, ativos digitais, produtos derivados de títulos e/ ou dinheiro. O Exchange também propõe listar e trocar as ações do Trust sob a regra proposta 5712. As unidades da Confiança são referidas aqui como ""Compartilhas".' \ 4 \ A Comissão aprovou a listagem e negociação das ações do Trust sob a Regra Nasdaq 5711 (d) \ 5 \ em Dezembro 19, 2024.\ 6 \ Esta proposta visa alterar as representações sobre o objetivo de investimento e estratégia da Trust feita no Arquivo Original Hashdex, e listar e negociar as ações de acordo com a regra proposta 5712. Esta proposta substituirá o Arquivo Original Hashdex na sua totalidade. O Arquivo Original Hashdex permanecerá em vigor até que esta proposta seja aprovada pela Comissão, momento em que o Exchange transferirá o Trust de seus padrões de listagem atuais sob a Regra 5711 (d) nos novos padrões de listagem sob a regra proposta 5712, e o Trust pode implementar sua estratégia de investimento alterada descrita nesta proposta após tal aprovação. ---------------------------------------------------------------------------------------------------------.
\ 4 \ As Compartilhações estão listadas sob o símbolo do marcador ``NCIQ.'' \ 5 Regra de Nasdaq 5711 (d) governa a listagem e negociação de ações de confiança baseadas em produtos, o que significa um título ( 1 ) que é emitido por um trust que detém (a) uma mercadoria especificada depositada junto ao trust, ou (b) uma mercadoria especificada e, além de tal mercadoria especificada, numerário; ( 2 ) que é emitido por tal confiança em um número mínimo agregado especificado em troca de um depósito de uma quantidade da mercadoria subjacente e/ ou dinheiro; e ( 3 ) que, quando agregado no mesmo número mínimo especificado, pode ser resgatado a pedido de um detentor por tal confiança que entregará ao detentor resgatador a quantidade da mercadoria subjacente e/ ou dinheiro. Ver a regra Nasdaq 5711 (d)( iv)( A). \ 6 \ Veja a versão da Lei de Troca de Valores Mobiliários n.o. 101998 (Dezembro) 19, 2024 ), 89 FR 106707 (Dezembro) 30, 2024 ) (SR- NASDAQ- 2024 - 028; SR- CboeBZX- 2024 - 091 ). Veja também a Lei de Troca de Valores. 101218 (Sete. 30, 2024 ), 89 FR 80970 (Oct. 4, 2024 ) (SR- NASDAQ- 2024 - 028 ) (``Alteração No. 1 ''); e 102309 (janeiro) 29, 2025 ), 90 FR 8961 (feveiro) 4, 2025 ) (SR- NASDAQ- 2025 - 006 ). SR- NASDAQ- 2025 - 006 atualizado certas representações feitas na Emenda n. 1 relativa aos fornecedores de serviços e ao tamanho da cesta do Índice de Cripto Hashdex Nasdaq ETF dos EUA. Emenda n.o 1, como emendado por SR- NASDAQ- 2025 - 006, a seguir será referido como o ``File Original Hashdex''' ---------------------------------------------------------------------------------------------.
Regras de Listagem propostas Regras propostas 5712 (a) fornece que o Exchange considerará para negociação, seja por listagem ou de acordo com privilégios de negociação não cotados, Interesses de Investimento Baseados em Produtos e/ ou Ativos Digitais que atenda aos critérios desta regra. O Troco irá arquivor propostas separadas sob a Seção 19 (b) da Lei antes da negociação, seja por listagem ou de acordo com privilégios de negociação não cotados, Interesses de Investimento Baseados em Produtos e/ ou Ativos Digitais. Todas as declarações ou observações contidas nesse arquivo de regra sobre (a) a descrição do índice, carteira ou ativo de referência, (b) limitações sobre o património de índice ou carteira ou ativo de referência, ou (c) a aplicabilidade das regras de listagem de bolsa especificadas nesse arquivo de regra constituirá requisitos de listagem continuada. Um emitente de tais valores deve notificar a troca de qualquer incumprimento com tais requisitos de listagem continuado. Se uma emissão de Interesses de Investimento Baseados em Mercadoria e/ou Ativos Digitais não satisfizer estes requisitos, a Bolsa poderá parar a negociação dos títulos e iniciará o processo de exclusão sob a Regra 5800 Série.
Regra proposta 5712 (b) fornece que esta regra é aplicável apenas aos Interesses de Investimento Baseados em Produtos e/ ou Numerários. Exceto na medida em que não concorde com esta Regra, ou a menos que o contexto exija outra coisa, as disposições dos Estatutos e todas as outras regras e procedimentos da Diretoria serão aplicáveis à negociação na troca de tais valores. Os juros de investimento baseados em bens e/ou em ativos digitais são incluídos na definição de "security" ou "titularities" como tais termos são usados nos Estatutos e Regras da Bolsa. Regra proposta 5712 (c) 1 ) define um Interesse de Investimento Baseado em Produtos e/ou Numerários como um título (a) emitido por um trust, uma sociedade de responsabilidade limitada ou outra entidade similar (o "Fund") que detém ( 1 ) mercadorias especificadas e/ ou ativos digitais depositados no Fundo, ou ( 2 ) commodities e/ou ativos digitais especificados e, além de tais commodities e/ou ativos digitais especificados, produtos de títulos derivados (i.e., títulos que atenham a definição de ""produto de títulos derivados"" na Regra 19 b- 4 (e) sob a Lei) depositado no Fundo e/ ou numerário; (b) que é emitido por tal Fundo em um número mínimo agregado especificado em troca de um depósito de uma quantidade da( s) mercado( s) subjacente( s), ativos digitais, produtos de títulos derivados e/ ou numerário; e (c) que, quando agregado no mesmo número mínimo especificado, pode ser reembolsado a pedido de um titular por tal Fundo que entregará ao titular resgatador a quantidade da( s) mercado( s) subjacente( s), ativos digitais, produtos de títulos derivados e/ ou numerário. Regra proposta 5712 (c) 2 ) fornece que o termo ``commodity'', como usado nesta regra, significa commodities como definido na Seção 1 a( 9 ) da Lei de Troca de Produtos. Regra proposta 5712 (c) 3 ) define o termo ``ativo digital''' para fins desta regra, como qualquer representação digital do valor gravado em um livro de dados criptográfico, distribuído (i.e., blockchain) ou tecnologia similar. Regra proposta 5712 (d) prevê que a Bolsa pode negociar, quer por listagem ou de acordo com privilégios de negociação não cotados, Interesses de Investimento baseados em bens e/ ou ativos digitais baseados em bens subjacentes, ativos digitais e/ ou produtos derivados de títulos. Cada edição de um Interesse de Investimento baseado em Ativos Digitais e/ ou Commodity será designada como uma série separada e será identificada por um símbolo único. Regra proposta 5712 (e) 1 ) estabelece critérios de listagem iniciais para os Interesses de Investimento Baseados em Produtos e/ ou Numerários. Regra proposta 5712 (e) 1 ), (i) fornece que a Bolsa estabelecerá um número mínimo de Interesses de Investimento Baseados em Produtos e/ ou Numerais de Ativos necessários para estar pendentes no momento do início da negociação na Bolsa. Regra proposta 5712 (e) 1 (ii) prevê que não haverá limitação na porcentagem da carteira de um Fundo que pode ser investida em bens e/ou detenções de ativos digitais, exceto que, no total, pelo menos 90% do peso dessas participações, tanto de forma inicial como contínua, consistem em mercadorias e/ ou ativos digitais sobre os quais a Bolsa é capaz de obter informações através do Grupo de Vigilância Intermercado ( ``ISG'') de outros membros do ISG ou através de um acordo de partilha de vigilância abrangente ( ``CSSA''). Regra proposta 5712 (e) 2 ) e subsetores (i) a (viii) estabelecidos em seguida critérios de listagem continuada para os Interesses de Investimento Baseados em Produtos e/ ou Ativos Digitais. Regra proposta 5712 (e) 2 ) fornece que o Exchange irá manter procedimentos de vigilância para os valores mobiliários listados sob esta regra e irá considerar a suspensão da negociação, e irá iniciar o processo de exclusão da lista sob a Regra 5800 Séries de, tais séries sob qualquer das seguintes circunstâncias: se, após o período inicial de doze meses após o início da negociação na Bolsa de Interesses de Investimento Baseados em Mercadoria e/ou Numerário, o Fundo tem mais do que 60 dias que restam até a terminação e há menos do que 50 registro e/ou detentores benéficos de Interesses de Investimento Baseados em Produtos e/ou Digitais (regra proposta) 5712 (e) 2 ) (i)); se, após o período inicial de doze meses após o início da negociação na Bolsa de Interesses de Investimento Baseados em Mercadoria e/ou Numérica, o Fundo tiver menos do que 50,000 títulos emitidos e em curso (regra proposta) 5712 (e) 2 (ii)); se, após o período inicial de doze meses após o início da negociação na Bolsa de Interesses de Investimento Baseados em Mercadoria e/ou Numerário, o valor de mercado de todos os títulos emitidos e em curso é inferior a $ 1,000,000 (Regra proposta) 5712 (e) 2 ); se o valor do( s) ben( s) subjacente( s) e/ ou ativo( s) digital( s) não estiver mais calculado ou disponível em pelo menos um 15 - segunda base atrasada a partir de uma fonte não afiliada ao patrocinador, Fundo, custodio ou ao Exchange (regra proposta 5712 (e) 2 ), iv)); se o valor indicativo intradia não for mais disponibilizado em pelo menos um 15 - segunda base atrasada (regra proposta 5712 (e) 2. (v)); se algum dos requisitos de listagem continuados estabelecidos nesta Regra 5712 não são continuamente mantidos (regra proposta 5712 (e) 2 (vi)); se o Exchange enviar uma regra de arquivamento de acordo com a Seção 19 (b) da Lei para permitir a listagem e negociação de uma série de Interesses de Investimento Baseados em Mercadorias e/ou Numerários e de qualquer das declarações ou observações relativas (a) à descrição do índice, carteira ou ativo de referência, (b) limitações sobre o índice ou posse de carteira ou ativos de referência, ou (c) a aplicabilidade das regras de listagem de bolsa especificadas neste arquivo de regras não são continuamente mantidas (regra proposta) 5712 (e) 2 (vii)); ou se tal outro evento ocorrer ou condição existir que, na opinião da Bolsa, faça mais negociações sobre a Bolsa inaconselhável (regra proposta) 5712 (e) 2 (viii)). Regra proposta 5712 (e) 3 ) e os subsetores abaixo definidos determinam requisitos específicos para os Interesses de Investimento Baseados em Produtos e/ ou Numerários emitidos por um fundo. Regra proposta 5712 (e) 3 O. (i) prevê que o termo indicado de um fundo de confiança deve ser como indicado no prospecto de confiança; no entanto, um fundo de confiança pode ser encerrado sob circunstâncias anteriores que possam ser especificadas no prospecto de confiança. Além disso, um fundo pode terminar de acordo com as disposições do prospecto de confiança, que m.